Avkastningsspredning. BREAKING DOWN Yield Spread. Rentespredningen er en nøkkelstatistikk som obligasjonsinvestorer bruker når man måler kostnadsnivået for et obligasjonslån eller en gruppe obligasjoner. For eksempel, hvis en obligasjon gir 7 og en annen gir 4, er spredningen Tre prosentpoeng eller 300 basispoeng BP Ikke-statsobligasjoner vurderes generelt på grunnlag av forskjellen mellom renten og avkastningen på en statsobligasjon med tilsvarende løpetid. Avkastningsspredning og risiko. Typisk er den høyere risiko en obligasjon eller aktivaklasse bærer , jo høyere er rentespredningen Når en investering betraktes som lavrisiko, krever investorer ikke et stort avkastning for å knytte opp sine penger. Men hvis en investering betraktes som høyere risiko, krever investorer tilstrekkelig kompensasjon gjennom en høyere avkastningsspredning i bytte for å ta på seg risikoen for at deres hovedstol faller. For eksempel handler en obligasjon utstedt av et stort, økonomisk sunt selskap vanligvis relativt lite i forhold til amerikanske statsobligasjoner. I kontrast er et obligasjonslån utstedt av et mindre selskap med svakere finansiell styrke handler vanligvis til et høyere spredning i forhold til statsobligasjoner. Derfor handler obligasjoner i fremvoksende markeder og utviklede markeder, samt tilsvarende verdipapirer med ulike løpetider, vanligvis til vesentlig forskjellig avkastning. Utbyttene endres ofte, rentespredning er også. Spredningsretningen kan øke eller utvide, noe som betyr at avkastningsforskjellen mellom to obligasjoner øker, og en sektor utfører bedre enn en annen. Når sprer seg smalt, faller avkastningsforskjellen, og en sektoren utfører mer dårlig enn en annen For eksempel flytter avkastningen på en avkastningsindeks med høy avkastning fra 7 til 7 5 Samtidig gjenstår avkastningen på den 10-årige statskassen til 2 Spredningen flyttet fra 5 BP til 5 5 BP, som indikerer at høyrente obligasjoner har dårligere resultater enn Treasurier i løpet av denne perioden. Når sammenlignet med den historiske trenden, kan utbyttefordelingen mellom skattemessige verdipapirer med forskjellig løpetid Angi hvordan investorer ser på økonomiske forhold Utvidende sprekker fører vanligvis til en positiv avkastningskurve, noe som indikerer stabile økonomiske forhold i fremtiden. Omvendt, når fallende sprer seg, kan forverrede økonomiske forhold komme, noe som resulterer i en flattning av rentekurven. Globale markeder blir stadig mer sammenkoblede Vi ser ofte prisene på varer og futures på valutaens bevegelser, og omvendt Det samme kan ses i forholdet mellom valutaer og obligasjoner sprer forskjellen mellom landene rentenes pris på valutaer kan påvirke pengepolitiske beslutninger fra sentralbanker rundt om i verden, men pengepolitiske beslutninger og rentenivåer kan også påvirke prishandlingen av valutaer. For eksempel bidrar en sterkere valuta til å holde ned inflasjonen, mens en svakere valuta vil øke inflasjonen. fordel av dette forholdet som en indirekte måte å effektivt administrere ir respektive lands monetære politikk. Ved å forstå og observere disse relasjonene og deres mønstre, har investorer et vindu inn i valutamarkedet, og dermed et middel til å forutsi og kapitalisere på bevegelser av valutaer. Hva har interessen å gjøre med valutaer Vi kan se i historien for å se et eksempel på hvordan renten spiller en rolle i valutaer Etter at teknologiboblen ble ødelagt i 2000, ble handlende risikofylte og gikk fra å søke den høyest mulige avkastningen for å fokusere på kapitalbeholdning. Men siden USA tilbyr renter under 2 og disse ble ledet enda lavere, mange hedgefond og investorer med tilgang til de internasjonale markedene gikk utenlands på jakt etter høyere avkastning Australia, som hadde omtrent samme risikofaktor som USA tilbød renter på over 5 som sådan. tiltrukket store strømmer av investeringspenger inn i landet og i sin tur eiendeler denominert i den australske dollaren. Store forskjeller i renten er mellom landene tillater handelsmenn å bruke bærehandelen en renteparbitrage-strategi som utnytter rentedifferansen mellom to store økonomier, mens den tar sikte på å dra nytte av den generelle retningen eller trenden i et valutapar Denne strategien innebærer å kjøpe en valuta som betaler en høy rente og finansiere den med en annen som betaler en lav rente Populariteten til bærehandelen er en av hovedgrunnene til styrken sett i par som australsk dollar og japansk yen AUD JPY, australske dollar og US dollar AUD USD og New Zealand dollar og US Dollar NZD USD For mor innsikt, se Profiting From Carry Trade Candidates. Det er imidlertid ofte vanskelig og dyrt for enkelte investorer å sende penger frem og tilbake mellom bankkontoer rundt verden Den relativt høye utspredningen på valutakurser kan kompensere for eventuell avkastning de søker. På den annen side er store institusjoner som investorer tingsbanker, hedgefond, institusjonelle investorer og store råvarehandlerådgivere. CTA har generelt skalaen til å styre lavere spreads. Som et resultat skifter de penger frem og tilbake på jakt etter de høyeste avkastningene med laveste suverene risiko eller risiko for mislighold Når det kommer Til bunnlinjen flytter valutakursene på grunnlag av endringer i pengestrømmen. Insikten for investorer Detaljhandelskunder kan dra nytte av disse flytene i flytninger ved å overvåke avkastningsspreadene og forventningene for rentendringer som kan være innlemmet i disse avkastningsspreadene. Følgende diagram er bare ett eksempel på det sterke forholdet mellom rentedifferanser og prisen på en valuta. Notikk hvordan blipsene på diagrammene er omtrent speilbilder Tabellen viser at den femårige avkastningen spredt mellom AUD og USD representert ved den blå linjen var avtagende mellom 1989 og 1998 Samtidig falt dette sammen med en bred salg av den australske dollaren mot USA dol Når rentespredningen begynte å stige igjen sommeren 2000, fulgte AUD USD med en tilsvarende vekst noen måneder senere. 2 5 spredningen av AUD over USD over de neste tre årene tilsvarer en 37 økning i AUD USD De handlende som klarte å komme inn i denne handel, likte ikke bare den betydelige kapitalveksten, men oppnådde også den årlige rentedifferansen. Denne sammenhengen mellom rentedifferanser og valutakurser er ikke unik for AUD USD samme type mønster kan ses i mange valutaer som USD CAD, NZD USD og GBP USD. Neste eksempel tar en titt på rentedifferansen i New Zealand og USAs femårige obligasjoner sammenlignet med NZD USD. Diagrammet gir et enda bedre eksempel av obligasjoner sprer seg som en ledende indikator Rentespredningen spredte seg ut våren 1999, mens NZD USD ikke bunte ut til over ett år senere. På samme måte begynte rentespredningen å stige jevnt i 2000, men NZD USD begynte bare å stige i begynnelsen av 2001. Historien viser at bevegelsen i rentesforskjellen mellom New Zealand og USA til slutt er speilet av valutaparet Hvis rentedifferansen mellom New Zealand og USA fortsatte å falle, da kan man forvente at NZD USD også kommer til å treffe sin topp. Andre faktorer i vurderingen. Spreadene i både fem - og 10-årsobligasjonsrenten kan brukes til å forutse valutabevægelser. Tommelfingerregelen er at når avkastningen sprer seg til fordel for en bestemt valuta, vil den valutaen ha en tendens til å verdsette mot andre valutaer. Selv om valutakursendringer påvirkes av faktiske rentendringer, påvirkes de også av endringen i økonomisk vurdering eller planer fra en sentralbank om å øke eller senke renter Tabellen nedenfor viser dette punktet. Ifølge figur 3, vil endringer i den økonomiske vurderingen av Federal Reserve føre til skarpe bevegelser i amerikanske dollar. I 1998, når t han Fed skiftet fra et perspektiv på økonomisk stramming, noe som betyr at Fed hadde til hensikt å heve renten til et nøytralt utsiktsuttak, falt dollaren selv før Fed flyttet på priser oppmerksom på at den 5. juli 1998 blåser den blå linjen før den røde. En lignende bevegelse av dollaren ble sett da Fed flyttet fra en nøytral til en stramningsforspenning i slutten av 1999, og igjen da det flyttet til en lettere pengepolitikk i 2001 Faktisk, da Fed begynte å vurdere å miste pengepolitikken og senke renter, reagerte dollaren med en skarp avsetning. Når du bruker rentenivået til å forutse valutaer, vil det ikke fungere. Til tross for de ulike scenariene der denne strategien for prognoser for valutabevegelser har en tendens til å fungere, er det absolutt ikke den Hellige Graal å tjene penger i valutamarkedene. er en rekke andre scenarier og feil handelsmenn kan gjøre som kan føre til at denne strategien svikter De to vanligste er utålmodighet og overdreven innflytelse. Som angitt i eksemplene ovenfor, er disse forholdene for ster en langsiktig strategi Bunnen av valutaer kan ikke oppstå før et år etter at rentedifferanser kan ha bunnet ut Hvis en næringsdrivende ikke kan forplikte seg til en tidshorisont på minst seks til 12 måneder, kan suksessen til denne strategien redusere betydelig. Tradere som bruker for mye innflytelse kan også være dårlig tilpasset bredden av denne strategien. Siden rentedifferanser har en tendens til å være ganske liten, har de som en tendens til å ønske å øke innflytelsen for å øke rentenavkastningen. For eksempel, hvis en handelsmann bruker 10 ganger innflytelse på en differensial avkastning på 2, ville det effektivt slå en årlig rente på 2 til 20, og effekten ville øke med ytterligere innflytelse. En overdreven innflytelse kan for tidlig sparke en investor ut av en langsiktig handel fordi han eller hun vil ikke være i stand til å være værende kortsiktige fluktuasjoner i markedet. Selv om det kan være risiko for å bruke obligasjonsspredninger for å prognose valutabevegelser, riktig diversifisering og nærhet til ri Sk miljøet vil forbedre avkastningen Denne strategien har fungert i mange år og kan fortsatt fungere, men å bestemme hvilke valutaer de fremvoksende høye avkastningene versus hvilke valutaer er de fremvoksende lavavkastningene, kan skifte med tiden. Futures Spread Trading er den best bevarte hemmeligheten i handel. Hvis du ønsker å støtte deg selv ved å handle og likevel kunne bruke mye av tiden din og nyte det du liker å gjøre så bør du definitivt se på futures spread trading. Ta en titt på følgende Unleaded Gas Spread. Eksempel Long December Unleaded Gas HUZ og Short August Unleaded Gas HUQ. Ved å handle denne spredningen, kan du enkelt ha gjort 933 på din margin på mindre enn 30 dager. Hva gjør Futures Spread Trading en så lønnsom og enkel måte å handle på. Det er ingen stopp når du handler sprer Det er ikke mulig å bruke stopp i en spredt handel Fordi du er lang i ett marked og kort i en annen, har du blitt usynlig for og immun for å slutte å fiske. Spredene kan betraktelig redusere risikoen i handel sammenlignet med rett futures trading Hvert spread er en sikring Trading differansen mellom to kontrakter i en intramarkedspredning gir mye lavere risiko for næringsdrivende. Spred på futures krever normalt lavere marginer enn noen annen form for handel, enda lavere enn marginkravene til opsjonshandel Resultatet er mye større effektivitet i bruken av kapitalen. Det er ikke uvanlig å kunne handle 10 spreads som gir samme mengde som nødvendig for 1 direkte futuresposisjon. Klikk her for å registrere deg for vårt gratis ukentlige nyhetsbrev, Chart Scan. Spread handler er mindre volatile enn andre former for handel. De er betydelig mindre volatile enn aksjehandel, opsjonshandel eller straight futures trading. Faktisk er det på grunn av en slik lav volatilitet at marginene for spreads er så lavt. Spreads tendens vanligvis oftere, mer bratt, og i lengre tid enn andre former for handel. Siden trenden er din venn, er spredningen handel fri Endlier Sprer trenden på grunn av noe som virkelig foregår i de underliggende grunnleggende. De blir ikke flyttet av markeds beslutningstakere og markedsmeglere, som presser markeder for å kjøre stoppene. Spredninger skaper et mer jaktnivå Fordi det ikke er noen mulige stopp, er spredning av handel en renere form for handel. Joe Ross har handlet og investert i over 5 tiår. Han er skaperen av Ross-kroken og har satt nye standarder for lavrisikohandel med sine begreper The Law of Charts og Traders Trick Entry. A well Joe Ross har overlevd alle opp - og nedturer på markedene. Han har skrevet 12 viktige bøker, inkludert Trading Spreads og Seasonals. Les mer om Joe Ross. Spreads unngå problemer knyttet til mangel på likviditet Du kan handle mindre likvide markeder Siden du kan handle hvor det er mindre likviditet, har du flere handelsmuligheter enn når du ikke handler spreads. There er mindre bekymring med slippage Spreads krever mindre presise oppføringer Getti Ng en nøyaktig fylling blir mindre viktig. Dessverre har hele sannheten om fordelene ved spredningshandling blitt holdt hemmelig fra offentligheten. Spor i visse situasjoner gir større muligheter for å vinne, men aldri større sannsynlighet for å miste. Motta en daglig journal med høy sannsynlighet handler fra Traders Notebook. Spreads er en utmerket måte å handle på sesongmessige tendenser. Når det handles sesongmessig, er prosentandelen av gevinster mot tap høyt. Sprekker gjør det mulig å dra nytte av omvendte markeder Når et marked er invertert, har du to muligheter til å ta fortjeneste en gang når prisene veksler, og igjen når prisene går tilbake til en normal progresjon. Trading Spreads og Seasonals har en mer grundig analyse av Spread Trading enn noen annen bok. Hvis du leter etter en handelsstil som er lett å handle, har svært lave marginkrav, og produserer opptil 10 ganger mer avkastning enn marginalen enn din nåværende trading, så bør du definitivt lære mer om futures spread trading. Få personlig trening online med Andy Jordan, en av de beste spredte handlerne i verden. Klikk her for å begynne å lære å Trade Spreads. FREE medlemskap. Les de finere detaljene om handel fra våre tre Master Traders i vårt gratis ukentlige nyhetsbrev, Chart Scan, sammen med umiddelbar tilgang til vårt gratis medlemsnettområde. Når du er logget opp, les om TLOC Traders Trick Entry TTE-loven, interagere i vårt handelsforum og mye mer.
Comments
Post a Comment